Rússia: Parafusos Apertando Negócios Estrangeiros

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Os primeiros casos de nacionalização desde o início da invasão em grande escala da Rússia na Ucrânia são indicativos de uma piora ainda maior no clima de negócios para entidades estrangeiras, muitas das quais continuam operando na Rússia ou estão passando por um longo e complicado processo de saída.

Como previsto, as empresas estrangeiras também estão enfrentando maior pressão para ajudar o Kremlin a financiar sua economia em tempos de guerra, independentemente de permanecerem ou saírem do mercado russo. Enquanto isso, o ciclo de sanções está se estreitando em torno de entidades de países terceiros envolvidas com a Rússia.

Em 11 de maio, a empresa finlandesa de energia Fortum relatou uma baixa contábil de seus ativos russos no valor de aproximadamente EUR 1,7 bilhão depois que as autoridades russas transferiram as ações e a administração da empresa para a Agência Federal de Administração de Propriedades (Rosimushchestvo) no final de abril. As alegações da empresa de que a aquisição de seus ativos era uma "violação grosseira da lei internacional e dos direitos da Fortum como investidor estrangeiro" foram rejeitadas pelas autoridades russas, que afirmaram que suas ações estavam de acordo com a legislação doméstica e que a Fortum não tinha direito a qualquer compensação.

Autoridades russas têm debatido a introdução de gestão externa em – ou nacionalização de fato – de entidades pertencentes a “estados hostis” desde a primavera de 2022, mas o projeto de lei correspondente nunca foi adotado pelo parlamento. Esses debates foram interrompidos pelo decreto nº 302 de 25 de abril de Vladimir Putin sobre a gestão temporária de bens imóveis. O decreto afirma que este é um movimento de retaliação contra a apreensão dos ativos da Rússia por estados hostis e organizações internacionais. Embora a gestão temporária ainda possa ser cancelada pelo presidente, é provável que esses ativos sejam assumidos por empresas estatais de energia. De acordo com o Kremlin, a introdução de gestão externa em outros ativos de propriedade estrangeira será avaliada caso a caso. O risco é considerável, pois vários países ocidentais estão explorando opções para alavancar ou transferir ativos russos congelados em benefício da Ucrânia.

Além da ameaça de nacionalização, o enorme déficit orçamentário está forçando as autoridades russas a buscar novas fontes de receita. Depois de alterar o cálculo dos impostos para as empresas petrolíferas nacionais no início do ano, o governo agora está debatendo o chamado imposto inesperado, que deve trazer o orçamento em torno de RUB 300 bilhões (US $ 3,9 bilhões), segundo o ministro das Finanças, Anton Siluanov. Embora os detalhes ainda estejam sendo desenvolvidos, é improvável que as empresas estrangeiras sejam isentas do imposto. Além do impacto financeiro, isso também significaria uma maior contribuição para o esforço de guerra da Rússia.

Além disso, as autoridades introduziram uma taxa de contribuição obrigatória para empresas estrangeiras que vendem seus ativos na Rússia, que equivale a 5-10% do valor da transação. Desde dezembro, essas contribuições acrescentaram RUB 20 bilhões (US$ 259 milhões) ao orçamento. Além disso, o pagamento dessa taxa pode estar sujeito a sanções e exigir uma licença especial, dependendo da origem da empresa.

Mesmo as empresas que já se retiraram da Rússia podem ser visadas. A associação russa de revendedores de automóveis está solicitando RUB 8,5 bilhões (US$ 110 milhões) em compensação da Renault por perdas relacionadas à saída da empresa no ano passado. A menos que um acordo seja alcançado, a associação pretende iniciar uma ação judicial na Rússia, o que pode complicar a opção da empresa de retornar ao mercado russo.

Finalmente, o risco de sanções extraterritoriais para empresas envolvidas com a Rússia também está aumentando. A 11ª proposta de sanções da Comissão Europeia centra-se na prevenção da evasão de sanções através de terceiros países/partes. Estudos recentes indicam que volumes significativos de bens sancionados, incluindo produtos de alta tecnologia, foram importados para a Rússia via China, Turquia e países da Ásia Central e do Cáucaso.